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风险提示：经济超预期恶化；政策超预期反转。进入三月，随着天气的转暖，市场也如期延续了前期酣畅淋漓的“吃饭”行情。行情的结构也正如我们此前一直强调的：总体上，由于上半年宏观经济强于预期，蓝筹与成长皆有机会；同时，由于创业板业绩底部已现，因此成长股表现将优于蓝筹。作为全市场最早坚定看多市场的卖方之一，在经历了2018年贸易战与去杠杆冲击后，我们在市场最绝望的11月初，发布了2019年度策略报告《牛市前奏：心动先于帆动》。

3，“去中心化裂变”赢得市场下沉市场的人群特点概括起来：社交范围窄，收入一般，兴趣集中度高，品牌认知有限，价格敏感，时间多。针对这样的受众特点，再用过往宏观的营销策略已经不现实。那么，企业应当如何进入这样的市场？答案是“去中心化裂变”：抓住现有的用户，用他们的社交实现自身的快速裂变。假如我在课堂上推荐同学们下载一款app，大家看在我的面子上去安装了，这不是去中心化。去中心化是任何一个普通人都可以成为转化裂变的核心。

长期来看，金融供给侧改革将会推动部分银行“瘦身”。其实早在金融供给侧改革提出之前，相关部门便已经开始打击资金在金融体系内空转，例如针对形式丰富、脱离表内、多层嵌套、难以穿透的非标业务进行合理规范引导。又比如，对于野蛮扩张、非法集资等金融乱象大力遏制，将金融风险由发散状态转变向收敛状态。而今年提出金融供给侧改革，就和过剩产能行业去产能、去杠杆十分类似，但是金融机构的倒闭不同于普通实体企业停止生产，容易导致金融风险交叉传染，对市场冲击过大，因此 “高风险机构退出”可能更多地还是从资产负债收缩来体现，在早期最可能表现为压缩同业空转资金以合理下调金融服务总量；总之，必要的市场出清可以更好盘活资源、提高资金运用的效率，疏通货币、财政等宏观经济政策对市场影响的传导，形成良性循环。

据美国《世界日报》报道，24日，导演郭帆和制片人龚格尔在纽约曼哈顿举行影迷见面会，郭帆表示，只有国家强大，拍出的科幻片才更有说服力，“这部电影在客观上有很多不足，之所以票房上取得成功，主要是因为观众的宽容。”从小说《流浪地球》到科幻电影《流浪地球》，郭帆认为，事实上，中国人从来不缺想像力，但拍摄科幻电影缺乏的是制作电影的技术和经验，“我们没有好莱坞的特效技术，电影很多镜头都靠人工完成；例如在空间站的一个镜头，吴京面前有100多块屏幕，按好莱坞的制作完全可以使用特效，但我们只好用100多块真屏幕，后端连接100多个笔记本电脑控制，全人工操作”。

但《红周刊》记者对比该基金一季度末十大重仓股与中证内地消费成分股来看，该基金一季度末虽然有涪陵榨菜、长盈精密、温氏股份、东山精密、圣农发展和美亚光电6只重仓股不属于其中，但6只重仓股今年以来的平均涨幅却达到了57.36%，而且一季度前十大重仓股的平均涨幅也达到了55.49%，均高于中证内地消费指数今年以来45.23%的涨幅。结合基金经理在季报中的表述来看，换仓时间较晚可能是导致该基金跑输业绩比较基准的主要原因。

交通银行首席经济学家连平表示，经济运行仍保持在合理区间，且出现一些积极现象。“经济结构转型升级效果显现，增长质量也在持续提升。上半年，第三产业增加值对国内生产总值增长的贡献率高于第二产业。规模以上工业中战略性新兴产业和高技术产业保持快速增长。”