uuokmm@gmail.com

中泰证券食品饮料首席分析师范劲松分析称，茅台基本面目前未出现问题。近期该股股价出现了一定程度下挫，由资金风险偏好或者结算等资金的短期行为所致，或者有些企业要偿还贷款。而不是因为基本面，茅台中长期基本面很好，资源依旧相对非常稀缺。而从港交所公布的日常交易数据和贵州茅台成交数据对比来看，北上资金交易贵州茅台的量长期占比超过30%甚至50%，北上资金的进出对贵州茅台股价有非常大的影响，这值得持有贵州茅台的投资者重点关注。

（二）相关上市公司分析：联明股份、软控股份、誉衡药业和小商品城持股，对标华昌达、三丰智能、克来机电和天永智能上市公司持股情况：联明股份（603006）直接持有3.11%股份；誉衡药业（002437）间接持有公司0.14%的股份；软控股份（002037）间接持有公司3.38%的股份；小商品城（600415）间接持有公司0.006%的股份。可比A股上市公司包括华昌达、三丰智能、克来机电和天永智能。

21世纪资本研究院了解到，蔚来汽车去年12月推出的ES8，自开启预定后已收到超过1.7万份订单，但今年8月新增订单仅380份，增速出现，明显放缓迹象。在此基础上，上述贝恩斯坦分析师给出了蔚来汽车卖出的评级，并认为后者不适合投资，还将目标价定在每股4.2美元。

我们要在可持续发展的框架下应对气候变化，促进全球的生态文明建设，核心是要实现两个共赢，一个是把环境气候变化作为发展的机遇，实现人和自然可持续发展对应对全球气候变化的作用。另一方面，加强互利合作，在各国合作当中实现互惠共赢。在当前全球应对气候变化的形势下，中国实施应对气候变化的国家战略，立足国内可持续发展的内在需求，统筹经济、能源、环境和应对气候变化的协同治理，制定积极有力度的自主贡献减排目标。为我们在法律协定下提出了2030年有力度的GDP强度下降目标和二氧化碳的目标。

对此，行业分析人士指出，白酒的消费税从量（0.5元/斤）和从价（20%）两个环节征收，因此《方案》的出台，可能将消费税品目逐步移至批发或零售环节征收。贵州茅台的大跌或与北上资金的连续减持有关。虽然今年北上资金大幅涌入A股市场，但针对贵州茅台从3月开始就连续减仓，持股由1.21亿股，减持至目前9881万股，减持了约2219万股，兑现了逾200亿元。

当前的逆周期调节与那时候不一样，最大的差别就在于房地产政策。今年房地产政策的主线为因城施策，曾被市场解读为放松的信号，这其实是误读。年初以来的确存在部分城市和地区房地产政策边际偏松的现象，全国主要城市房价普遍出现小幅上涨，但并没有看到房地产政策全面放松的迹象。我认为，房地产政策调控的目标应盯住房价。在房价可控的前提下，可以适度放开管控政策；当存在房价上涨预期和压力的时候，政策只能紧不能松。